歷史經驗：美元趨貶 全球股市多頭時

2010/10/27 15:31

【台新投信╱提供】 美國推動QE2美元易貶難升 Q4全球股市榮景可期 美國在面臨債務赤字過高及貿易逆差擴大二大難題下，極力促進美元貶值刺激出口，以改善雙赤字問題，再度推動QE2（二次量化寬鬆政策），台新全球ETF組合基金經理人葉松炫表示，Fed將在11/3確認QE2金額及執行時間，一旦公佈內容符合市場預期，可望激勵全球股市展開另一波攻勢，因為QE2創造市場更充沛的資金行情，帶動股市上漲動能；另根據歷史經驗，美元指數與全球股市(MSCI世界指數)呈反向走勢，當美元走貶時，即是全球股市彈升時，未來在QE2執行下，美元將易貶難升，則第四季全球股市將有榮景可期。 葉松炫指出，就美元後市來看，可從二方面分析，一、美國官方傾向貶值：目前美國呈現赤字過高及貿易逆差擴大二難問題，因此官方傾向讓美元續貶，藉由刺激出口來改善雙赤字問題。二、美元貶幅不足：雖然美元指數從今年5月底迄今約下跌1成，但若拉長從今年初迄今來看，美元幾乎並無貶值，甚至對歐元是呈現升值態勢，主要是今年1至5月爆發歐債危機，帶動美元需求提升而升值。因此，就今年初迄今來看，美元貶值幅度是不足的，若加上QE2釋出更多美元，則美元後市貶值機率仍大。 葉松炫表示，在美元貶值趨勢下，充沛的全球資金可望流向成長動能佳之新興市場，因此，新興市場後市持續看好，而低通膨、出口比重低的國家可以禁得起美元貶值的衝擊，較具競爭力，其中，台灣及中國在新興市場中通膨相對低，而東協國家則出口比重低，可列為優先佈局的市場；反之，通膨高且以出口為導向之國家如印度、韓國等，則易受美元貶值影響出口競爭力，投資人宜避開。 葉松炫指出，美元貶值也有利原物料股價表現，因為原物料以美元計價為主，若美元貶值，原物料價格變相漲價，這也是下半年來美元續貶，而原物料價格續漲的主因。就各項原物料未來展望分析，以農產品如黃豆、玉米、小麥、棉花等後市相對看好，因為中國十二五計劃主軸在追求「民富」，在全國人民所得提升之下，對基本生活「食」及「衣」的需求將大幅增加，將刺激中國官方未來大舉向海外進口農產品，從近期棉花及大宗物資價格飆漲可看出市場的預期心理。一旦中國官方開始大舉進口農產品，預期未來五年將是農產品的天下。 美元指數與MSCI世界指數呈反向走勢，後市在美元趨貶下，全球股市攻堅行情可期！ ◎本基金經行政院金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。本公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書(或簡式公開說明書)及風險預告書。投資人可向本公司及基金銷售機構索取本基金之公開說明書或簡式公開說明書，或至本公司網站(www.tsit.com.tw)及公開資訊觀測站(newmops.tse.com.tw)自行下載。本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用及相關投資風險已揭露於基金之公開說明書中，投資人申購前應詳閱基金公開說明書或至公開資訊觀測站中查詢。 《台新投信獨立經營管理》

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[丸子筆記]


十一月財富月~怎麼說呢!劇情是這樣演的
十一月三號公布第二波量化政策，因符合市場預期故股市相對上漲
美元持續疲軟
這波的股市資金行情，除了散戶與融資融卷，大部分都是外資炒起來的
當外資撤離後會不會也是泡沫破掉的開始~

但短期內原物料價格丸子覺得是不會貶值的，可以查詢：農產品，石油，天然氣
至於股市：因為丸子覺得不能夠準確預測外資的動作，所以本波股市，丸子只有觀望看戲做筆記囉


總結來說：

1. 股市，已創兩年來新高，但目前無法預測外資退場時間，雖然外資短期內仍留至亞洲新興市場
2. 美元，十一月三號估公佈政策後，股市提振，美元持續疲軟
3. 黃金，雖已來歷史新高，但長期來看仍會屢創新高

最近的投資想法：

1. 房市：要看到很好的投資標的物才會進場，短期來講不至馬上泡沫，但若下跌最快預計於明年下半年，最近在找中山區的物件，希望能找到：位於捷運站五到七分鐘路程，五樓內，位於靜巷（可再探討，不一定為必要條件），土地持分不低的老房子，合理行情
2. 股市：丸子看不是很懂，所以寧願先做筆記
3. 匯市：不急著用錢，所以在屢創新低點的時候分批買進，少量投資美元，但長期我不是很看好現金，所以只是想賺波段差價，（但若短期投資可預見總報酬率不高）
4. 農產：基金
5. 黃金，石油：短期內還會漲一波，但想等回檔再買

另外丸子覺得：景氣好時重點應該擺在銷售，景氣好時重點擺在購買

只是目前仍還不知道要銷售什麼就是了～～～大家幫丸子一起想想？？^_____^

要銷售什麼呢~~~~~